Ação da Multiplus sai abaixo do piso das estimativas

A divisão de programas de fidelidade da companhia aérea TAM, Multiplus, já havia anunciado, em janeiro, que poderia levantar até R$ 1,275 bilhão em uma oferta pública inicial de ações que começariam a ser negociadas no início de fevereiro.

A Multiplus SA, com a previsão de emitir uma quantidade inicial de 39,34 milhões de ações ordinárias sob o código, representativas de 25% do capital da divisão, tinha a expectativa para o preço dos papéis estimada na faixa de R$ 18 a R$ 24. No entanto, teve que dar um desconto no preço de suas ações. O processo de coleta de intenções de investimento, ou bookbuilding, fixou o valor em R$ 16,00 por ação ordinária.

O principal custo operacional da Multiplus, que tem como principal fonte de receita a emissão de pontos de programas de fidelidade para parceiros comerciais como a TAM, é a compra de passagens. A empresa menciona, ainda, que parte de sua receita depende do percentual de pontos de fidelidade que vencem sem ser resgatados. Índice este que, atualmente, está em 27%. E talvez seja esse complexo modelo de negócio o responsável por ter contribuindo para o desconto no preço das ações.

Assim, a oferta inicial que marca a listagem da empresa na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) movimentou R$ 629,4 milhões. Todavia, já está registrado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) o exercício do lote suplementar, que, caso vendido integralmente, eleva o valor da oferta a R$ 723 milhões. O lote adicional não foi colocado.

A esse preço, a empresa que é responsável por uma rede de fidelização de clientes e pelos programas de milhagem da TAM chega à Bolsa com um valor de mercado de R$ 2,5 bilhões.

A informação sobre a ocorrência ou não de rateio na oferta de varejo ainda não foi revelada e os ativos poderão ser negociados a partir desta sexta-feira (05/02) sobe o código MPLU3.

Data: 04/02/2010

Ação da Multiplus sai abaixo do piso das estimativas

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